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「imtoken安卓下载」可选消费行业月报:可选消费线下及线上零售数据4月报

admin imtoken钱包官网 2022年09月28日

可选消费各板块动态:


    月度总结:4 月国内线上及线下零售疲软,疫情及管控措施影响消费意愿及造成线下流量减少,线上零售难以弥补疫情期间线下损失;同时21年Q2 同期本土运动品牌高基数,今年二季度运动品牌商及零售潮玩公司流水增长承压。
    羽绒服:4 月羽绒服板块进入淡季。2022 年1-4 月冰洁/波司登/雪中飞/鸭鸭销售额同比+174%/ +21%/ +89%/ +67%。
    我们的观点:(1) 随着上海疫情的逐步受控,全国受疫情影响的城市范围震荡走平,相信至暗时刻终将渐行渐远,无需过分悲观。(2) 参考2020疫情,线下零售复苏需要爬坡期,未来消费复苏需耐心等待疫情拐点的确认、以及消费信心的建立。(3) 纺服零售推荐关注品牌势能强劲、具备较强增长动能、估值合理的标的李宁(2331.HK)、泡泡玛特(9992.HK);制造端东南亚当地政策友好,生产及产能恢复趋于稳定。在不发生预期外停产情况的基础上,原材料成本的上升可相对平滑地传导至品牌客户,目前龙头估值趋于合理,推荐关注申洲国际(2313.HK) 。

    动漫潮玩:2022 年4 月泡泡玛特2022 年天猫旗舰店销售额为0.19 亿元,同比-7%。线下店效方面,2022 年3 月,日用杂货零售品牌名创优品/九木杂物社/KKV 线下店效为20.0/ 14.3/ 47.4 万元,过去12 个月的月均店效为30.6/ 23.0/ 78.8 万元。潮玩品牌泡泡玛特/Top Toy/酷乐潮玩2022 年3 月的线下店效分别为43.9/67.1/14.3 万元,过去12 个月的月均店效为64.3/110.9/ 26.4 万元。
    珠宝饰品:4 月线上销售数据相对疲软。2022 年4 月,珠宝饰品天猫销售额8.4 亿元,同比-15%。4 月DR/ 潮宏基/六福/周大福/周生生天猫旗舰店销售额同比-50%/ +38%/+15%/ -27%/-13%。

    运动鞋服: 4 月居民线上及线下消费延续疲弱,部分地区物流不畅及受疫情影响的地区消费信心不足,线下客流不足。线下零售方面,2022 年3 月,李宁/安踏/特步/361°/FILA/Nike/Adidas/Lululemon 线下月店效分别为24.1/ 17.2/ 9/ 9.5/ 42.3/ 42.4/ 31.4/ 214.1 万元。线上零售方面,2022年4 月,本土品牌李宁/安踏/特步/361°天猫旗舰店销售额同比-25%/+2%/ +28%/ +5%,FILA、Nike、Adidas、Lululemon 天猫旗舰店销售额同比-23%/ +22%/ -71%/ +28%。



    奢侈品:2022 年3 月,重点跟踪的奢侈品品牌店效除爱马仕外同比均有所下降,原因是奢侈品主要门店所在的高线城市受到疫情影响。2022 年3 月,Gucci/ Burberry/ Dior/ Prada/ Fendi/ 路易威登/ 爱马仕线下店效分别为539.5/ 514.5/ 2856.6/ 396.9/ 315.3/ 344/ 2248.8/ 1940.6 万元,同比分别变动-61%/ -58%/ -5.9%/ -41%/ -47/ +8.7%/ -23%。


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